Рынак юаня затрэсла

Удзельнікі міжбанкаўскага рынку Кітая рыхтуюцца да крызісу ліквіднасці.

Яго можа справакаваць дэфолт Evergrande Group - другога па аб'ёму забудоўніка ў краіне, нагружанага абавязальніцтвамі на 300 млрд даляраў, піша finanz.ru.

Стаўкі валютных свопаў юань-даляр, якія адлюстроўваюць кошт фандавання ў кітайскай валюце, падскочылі да максімуму амаль за чатыры гады на чаканнях, што кампанія з абарачэннем 110 млрд даляраў не зможа расплаціцца па абавязку, запусціўшы «ланцуговую рэакцыю» праблем ва ўсім сектары нерухомасці.

З 1,6 базісных пунктаў у канцы жніўня стаўкі гадавых свопаў падскочылі да 1,843 пункта ў аўторак пасля таго, як аблігацыі Evergrande абрынуліся, а кампанія прызнала наяўнасць праблем з ліквіднасцю.

Трэйдары рыхтуюцца «да крызісу ліквіднасці» на міжбанкаўскім рынку, бо паўнавартаснае банкруцтва Evergrand можа справакаваць эфект даміно і шэраг дэфолтаў не толькі ў самой кампаніі, але і ў інвестараў у яе пазыку, сказаў Bloomberg Кен Чун, галоўны стратэг у валютах Азіі ў Mizuho.

«Улічваючы чаканні дэфолту ў ключавога дэвелапера і магчымасць распаўсюджвання праблем на ўвесь сектар нерухомасці, удзельнікі рынку імкнуцца загадзя прыцягнуць ліквіднасць на своп», - кажа ён.

Момант ісціны для Evergrande наступіць 20 верасня, калі надыходзіць тэрмін выплаты адсоткаў у крэдытах. Крыніцы Bloomberg у Пекіне паведамляюць, што міністэрства будаўніцтва і развіцця тэрыторый КНР ужо папярэдзіла банкі, што чакаць выплаты не варта.

Большая частка свабодных сродкаў кампаніі будзе накіраваная на фінансаванне існых праектаў, у якіх занятыя амаль 4 мільёны работнікаў па ўсёй краіне.

Калі Evergrande абвесціць дэфолт, многія сектары кітайскай эканомікі могуць зазнаюць падвышаную крэдытную рызыку, пішуць аналітыкі міжнароднага рэйтынгавага агенцтва Fitch.

Нядаўна Fitch панізіў рэйтынг кампаніі з ўзроўню «CC+» да «CC», паказваючы на тое, што дэфолт у той ці іншай форме магчымы. Адначасова да пераддэфолтных узроўняў былі зніжаныя рэйтынгі да Henga Real Estate Group і Tianji Holdind Corp.

Дэфолт узмоцніць крэдытную палярызацыю сярод забудоўнікаў і можа стварыць пэўныя сістэмныя праблемы для некаторых больш дробных банкаў, папярэджвае Fitch.

«Першы званочак» будучых праблем у Evergrande празвінеў у верасні мінулага года, калі Reuters са спасылкай на крыніцы паведаміў, што кампанія ўмольвала ўрад аб дапамозе ў сувязі з недахопам грашовых сродкаў напярэдадні біржавога лістынгу на 1,8 млрд даляраў.

Тое, што пачыналася як журналісцкі «выцек», стала рэальнасцю ў чэрвені 2021, калі Guangfa Bank праз суд дамогся замарожвання актываў Evergrande на 20 млн даляраў. І хоць кампанія неўзабаве паведаміла аб урэгуляванні прэтэнзій, яе аблігацыі пасыпаліся. За тры месяцы інвестары ў еўрабонды страцілі ад 40% да 60% сваіх грошай.

На мінулым тыдні нацыянальны клірынгавы цэнтр CSDC (China Securities Depository and Clearing) выключыў аблігацыі Evergrande са спісу закладаў на рынку рэпо, забараніўшы атрымліваць пад іх фінансаванне. Гэта выклікала новую хвалю панікі сярод інвестараў і падзенне каціровак.

Паводле звестак Fitch, за першае паўгоддзе на кітайскім рынку 25 кампаній абвясцілі дэфолт што да аблігацый на агульную суму 9,67 млрд даляраў. Гэта самы высокі паказчык за ўсю гісторыю рынку, аб'ём якога дасягае 17 трыльёнаў даляраў, або 121% кітайскага ВУП.

Больш за палову дэфолтаў - на 36,7 млрд юаняў з 62,6 млрд - прыпала на дзяржаўныя кампаніі.