Беларусь зрабіла яшчэ адзін крок да дэвальвацыі

Паступіў важны сігнал ад Нацбанка краіны.

Нацбанк даў справаздачу аб стане ўнутранага валютнага рынку і рэзерваў на 1 сакавіка. Апублікаваная статыстыка наўрад ці можа парадаваць ўлады, пішуць banki24.by.

ЗВР Беларусі за люты скараціліся на 88,9 млн USD. Рэгулятар патлумачыў гэта плацяжамі за валютныя пазыкі (250 млн USD), падзеннем цаны золата і продажам валюты на біржавых таргах. Напамін пра куплю валюты як крыніцы папаўнення рэзерваў адсутнічае ўжо трэці месяц запар.

Гэта значыць, што 3 месяцы Нацбанк выступае як нета-прадавец валюты. Паводле нашых ацэнак, за гэты час НБРБ рэалізаваў валюту на суму прыкладна 0,5 млрд USD. Асобна за люты 2021 года сума прададзенай валюты магла скласці больш як 0,3 млрд USD. Рэгулятар згадвае, што ў лютым улады пераводзілі валютныя завінавачанасці асобных прадпрыемстваў у «зайчыкі».

Магчыма, гэта моцна цісне на беларускія ЗВР.

Нацбанк таксама паказвае, што ў мінулым месяцы Мінфін прадаваў валютныя аблігацыі. Вось толькі склад размешчаных выпускаў быў вельмі спецыфічным. За люты МФ РБ прадало каштоўных папер на 68,9 млн USD, з якіх толькі 5,5 млн USD не былі імяннымі. Астатнія аблігацыі са звестак СМІ маглі быць выкарыстаны як інструмент падтрымкі БМЗ.

Схема падтрымкі выглядае так: банкі-крэдыторы дзяржсектара выкупляюць аблігацыі Мінфіна, Мінфін расплачваецца за валютныя крэдыты прадпрыемстваў за кошт атрыманых грошай, банкі атрымліваюць сваю валюту таму і цяпер трымаюць не праблемны карпаратыўную завінавачанасць, а дзяржаўную завінавачанасць.

Агулам праз біржу ў лютым прадалі толькі за 3,3 млн USD аблігацый Мінфіна. У студзені купля такім спосабам была яшчэ больш сціплай - 0,2 млн USD. У сувязі з гэтым рэальная падтрымка ЗВР з боку МФ РБ вельмі невялікая. Кошт манетарнага золата ў рэзервах за месяц упаў на 6,5%. На такі ж адсотак з 1 лютага да 1 сакавіка знізіліся каціроўкі золата на міжнародных пляцоўках.

Такім чынам, падзенне кошту беларускага золата тлумачыцца змяншэннем яго кошту. У пераліку на грошы гэта склала 194,6 млн USD. Для інтэрвенцый на біржы Нацбанк выкарыстоўвае валютныя актывы і не чапае золата.

На 1 сакавіка сума такіх актываў склала 2,624 млрд USD. Яшчэ 1,152 млрд USD на тую ж дату лічыліся ў складзе «іншых актываў». Золата ўладаў да 1 сакавіка ацэньвалася на 2,801 млрд USD.

Растрата залатога запасу - гэта часцяком крок, на які ўрады ідуць пры экстрэмальна нізкіх ЗВР. Пакуль Беларусь не была заўважаная ў такіх маніпуляцыях.